Tiềm năng cổ phiếu BCG năm 2022 BCG có nhiều dự án bất động sản duy nhất chưa tăng giá

MỘT SỐ ĐIỂM CHÍNH TRONG BCTC QUÝ 3/21 CỦA BCG

Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

• Quý 3/2021

Cập nhật kết quả kinh doanh, giai đoạn 9 tháng đầu năm 2021, BCG ghi nhận 1.905 tỷ đồng doanh thu thuần và 701 tỷ đồng lãi sau thuế, lần lượt tăng 13% và 580% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, doanh nghiệp đã hoàn thành được 87% kế hoạch lợi nhuận của cả năm.

– Lũy kế 9T/21, Doanh thu tăng 13%, Lợi nhuận gộp tăng 95%, Lợi nhuận trước thuế tăng 467%, Lợi nhuận tăng 681%, Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ tăng 937%. So với kế hoạch 5.375 tỷ doanh thu và hơn 806 tỷ LNST của năm 2021, trong 9T/21 BCG đã lần lượt thực hiện được 35% chỉ tiêu doanh thu và hơn 87% chỉ tiêu lợi nhuận.

• Phân tích

– Thoạt nhìn kết quả của doanh thu sụt giảm 41% khiến ta nản lòng về kết quả hdkd kém khởi sắc của BCG trong Quý 3. Tuy nhiên, số liệu thuyết minh chi tiết lại chỉ ra nhiều điểm tích cực.

– Mặc dù doanh thu thuần giảm 41% nhưng giá vốn hàng bán lại giảm mạnh hơn tới 58%. Do đó, lợi nhuận gộp của 2 kỳ tương đương nhau. Biên lợi nhuận gộp của Q3/21 tăng mạnh lên tới 48%, trong khi cùng kỳ có 29%.

– Giãn cách xã hội trong Q3 cũng là một phần lý do chính khiến cho doanh thu của BCG giảm mạnh trong quý này. Tuy nhiên, cơ cấu doanh thu giữa 2 quý có sự thay đổi rõ nét và đáng kể:

 Quý 3/2020: trong tổng doanh thu, doanh thu từ bán hàng hóa (điện và BĐS) chỉ chiếm 34%; doanh thu từ hợp đồng xây dựng, xây lắp chiếm tới 55%; doanh thu từ cung cấp dịch vụ chiếm 11%.

 Quý 3/2021: trong tổng doanh thu, doanh thu từ bán hàng (điện và BĐS) chiếm tới 88%; doanh thu từ hợp đồng xây dựng, xây lắp chỉ còn chiếm 10%; doanh thu từ cung cấp dịch vụ chỉ còn 2%.

Sự chuyển dịch cơ cấu doanh thu này là rất quan trọng bởi biên lợi nhuận gộp của hoạt động xây dựng, xây lắp là 28% trong khi biên lợi nhuận của bán hàng (điện và BĐS) lên tới 52% trong Q3/21. Sự chuyển dịch trong cơ cấu doanh thu từ hoạt động kinh doanh có biên ln thấp hơn sang hoạt động kinh doanh có biên ln cao hơn mang lại hiệu quả kinh doanh cao hơn cho BCG. Cụ thể là trong Q3/21, mặc dù doanh thu giảm mạnh nhưng lợi nhuận gộp vẫn được giữ nguyên. Sự chuyển dịch này ta cũng thấy rõ trong 6 tháng đầu năm và trong phân tích BCTC của công ty con ở mảng xây dựng, xây lắp của BCG là TCD. Trong năm 2021, TCD có doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng lại tập trung hơn vào việc thực hiện các dự án trong tập đoàn. Giảm dần doanh thu thực hiện các dự án bên ngoài tập đoàn. Nên doanh thu từ hợp đồng xây dựng, xây lắp ở góc độ báo cáo tài chính hợp nhất sẽ giảm mạnh. Đây có thể là chiến lược của BCG trong các năm tới.

Báo cáo tài chính không thuyết minh cụ thể doanh thu bán điện và doanh thu BĐS. Tuy nhiên, với số liệu doanh thu thấp của Q3/2021, có thể doanh thu BĐS chưa có nhiều. Khả năng Q4/2021 mới là thời điểm BCG hạch toán nhiều doanh thu BĐS cho các dự án BĐS đã hoàn thành và cho ghi nhận doanh thu, lợi nhuận. Điều này cho ta kỳ vọng một Q4/2021 bùng nổ với doanh thu BĐS, nhất là sau giai đoạn giãn cách, hoạt động kinh doanh BĐS sẽ khởi sắc, nhộn nhịp hơn.

– Lợi nhuận của BCG trong Q3/21 có sự đóng góp lớn của lãi hoạt động tài chính (net trong quý là 162 tỷ), trong đó bao gồm lãi từ cho vay, đầu tư cổ phiếu, trái phiếu, hợp đồng hợp tác đầu tư (bản chất là cho vay). BCG đã làm tốt việc huy động được nguồn vốn rẻ và cho vay với lãi suất tốt hơn. Cái này có thể thấy rõ trong việc số dư đi vay tăng mạnh, cùng với đó là sự tăng mạnh của số dư cho vay, hợp đồng hợp tác kinh doanh (khoản mục cho vay, phải thu khác).

Tài sản và công nợ

• Tổng tài sản của BCG tại ngày 30/9/2021 là 35,371 tỷ tăng 47% so với đầu kỳ, trong đó đáng chú ý:

– Khoản mục chứng khoán kinh doanh với số dư là 1,670 tỷ, trong đó có 3 khoản đầu tư chính vào TPB (990 tỷ), PGB (113 tỷ) và Công ty Xuân Phú Hải (560 tỷ, chủ đầu tư tổ hợp nghỉ dưỡng Xuân Phú Hải, quy mô 7ha, toạ lạc tại xã Điện Dương, huyện Điện Bàn, tỉnh Quảng Nam – Tên thương mại Amor Garden) >> 3 khoản đầu tư này đều có tiềm năng mang lại cho BCG lợi nhuận lớn khi bán, vd như TPB giá mua 33/cp, giá hiện tại là ~45/cp >> tạm lãi 360 tỷ.

– Phải thu khác (ngắn và dài hạn) có số dư là 16,742 tỷ (tăng 45% so với cùng kỳ), chủ yếu là các khoản hợp tác đầu tư thực hiện các dự án điện và BĐS. Đây cũng là nguồn cho BCG lãi hoạt động tài chính trong kỳ.

– Các khoản mục hàng tồn kho, tài sản cố định và tài sản dở dang dài hạn chủ yếu bao gồm chi phí thực hiện các dự án BĐS, các dự án năng lượng tái tạo (điện mặt trời, điện gió) tăng mạnh với tổng số dư tại ngày 30/9/2021 là 10,020 tỷ (tăng 50% so với đầu kỳ).

• Tổng nợ phải trả của BCG tại ngày 30/9/2021 là 29,012 tỷ tăng 37% so với đầu kỳ, trong đó đang chú ý:

Nhận định về giá cổ phiếu BCG, Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) vừa duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này, trong điều kiện mức stock rating đang ở mức 88 điểm.

Yuanta cho biết, đồ thị giá của BCG vừa đóng cửa tăng 5,8% và tăng nhẹ trên mức trung bình 20 phiên, nhưng khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của BCG vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn, tuy nhiên xu hướng ngắn hạn của BCG vẫn duy trì ở mức giảm cho nên Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn chỉ nên quan sát cổ phiếu BCG.

HỌC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1

Bộ 11 tài Liệu Chia Sẻ Miễn Phí Tới Các Nhà Đầu Tư Chứng Khoán

Vậy Để Nhận được Bộ 11 Tài Liệu Trên bạn Cần mở Tài Khoản Chứng Khoán của TechcomBank Thành công Theo Link Sau : https://dautulagi.com/tcbs

Đăng ký Mở Tài Khoản

Cách Nhận Bộ 11 Tài Liệu Đầu Tư CHứng Khoán

Mở tài khoản chứng khoán TCBS với Mã giới thiệu iWealth Partner: 105C698138 . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ: Facebook Đầu Tư Là Gì hoặc Zalo: 0966.192.366

Đăng Ký Học Đầu Tư Chứng Khoán Miễn Phí từ A-Z

Nhận xét chung

Đồ thị giá của BCG vừa đóng cửa tăng 5,8% và tăng nhẹ trên mức trung bình 20 phiên, nhưng khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của BCG vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn, tuy nhiên xu hướng ngắn hạn của BCG vẫn duy trì ở mức giảm cho nên Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn chỉ nên quan sát cổ phiếu BCG.

Xu hướng trung hạn của BCG vẫn duy trì ở mức tăng. Bên cạnh đó, theo mô hình giá, đồ thị giá đang giao dịch quanh ngưỡng mục tiêu trung hạn 24.390 đồng/cổ phiếu, do đó Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư trung hạn nên ưu tiên vị thế nắm giữ.

• Mặc dù trong Q3/2021, doanh thu giảm mạnh so với cùng kỳ nhưng nhờ sự cải thiện mạnh mẽ của biên lợi nhuận gộp và sự đóng góp từ hoạt động tài chính, BCG vẫn có một kết quả kinh doanh bùng nổ về lợi nhuận.

• Tổng tài sản tăng mạnh so với cùng kỳ kéo theo Nợ phải trả cũng tăng mạnh. Đáng chú ý là số dư lớn của các hợp đồng hợp tác đầu tư (cả phải thu và phải trả). Tuy nhiên, BCG vẫn đang đảm bảo tốt tình hình tài chính và khả năng thanh toán.

• Dòng tiền thâm hụt nặng từ hệ quả của quá trình đầu tư mạnh mẽ vào các dự án điện và BĐS. BCG vẫn đang trong quá trình “gieo hạt” nên điều này có thể hiểu được.