Cách Đọc Một Bản Báo Cáo Lưu Chuyển Tiền Tệ Áp Dụng Trong Đầu Tư Cổ Phiếu Như Nào?

Xem nhiều

Công Thức Tính Tốc Độ Tăng Trưởng Cổ Tức Là Gì?

25 Tháng Tư, 2022

Bên cạnh báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán thì báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng là một báo cáo quan trọng nhưng lại bị nhiều nhà đầu tư bỏ quan khi phân tích doanh nghiệp. Vậy cách đọc báo cáo lưu chuyển tiền tệ áp dụng trong đầu tư cổ phiếu như nào ?

Thông tin của doanh nghiệp cung cấp cho đối tượng bên trong và bên ngoài doanh nghiệp. Bên cạnh những thông tin được trình bày trong Báo cáo tài chính thì việc biến những con số trong BCTC thành những con số “Biết nói” đã trở thành một nhu cầu không thể thiếu trong hoạt động của doanh nghiệp.

Báo Cáo Lưu Chuyển Tiền Tệ Là Gì?

 – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một loại báo cáo tài chính thể hiện dòng tiền ra và dòng tiền vào của một doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định (tháng, quý hay năm tài chính).

Một điều các nhà đầu tư cần chú ý là báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán đôi khi rất dễ xào nấu để có số liệu đẹp nhưng báo cáo lưu chuyển tiền tệ thì khó làm giả hơn.

 – Báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm 3 khoản mục dòng tiền sau:

1. Lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh: có thể bị làm giả các thành phần bên trong, nhưng số tổng gần như không thể làm giả nếu chốt được: số tiền đầu kỳ, số tiền cuối kỳ chuẩn, lưu chuyển hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính chuẩn
2. Lưu chuyển từ hoạt động đầu tư: khó bị làm giả do các giao dịch từ hoạt động đầu tư không có nhiều, mua/bán tài sản cố định một năm không nhiều, và các chứng từ ít và kiểm toán có thể kiểm tra kỹ các khoản này. Tuy nhiên cũng phải lưu ý trường hợp một số doanh nghiệp đẩy báo cáo lưu chuyển từ hoạt động đầu tư sang hoạt động kinh doanh để dòng tiền kinh doanh đẹp hơn.
3. Lưu chuyển từ hoạt động tài chính: khó bị làm giả do chỉ có các khoản vay/trả nợ với ngân hàng (nếu kiểm toán làm tốt thì rất khó làm giả khoản này vì phải đối chiếu chứng từ), các khoản trả cổ tức/góp vốn cũng tương tự khó bị làm giả

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO): bao gồm các khoản lợi nhuận, khấu hao, biến động hàng tồn kho, biến động khoản phải thu…, dòng tiền từ HĐKD yêu cầu phải dương trong hoạt động của doanh nghiệp.

 ➽ Review Sách ebook Giao dịch lớn PDF Tải miễn phí Ebook Đầu Tư Chứng Khoán PDF Giao dịch lớn «

Phân Tích Từng Hoạt Động Trong Báo Cáo Lưu Chuyển Tiền Tệ

1. Phân tích thông qua hoạt động kinh doanh

ND: Xem xét tỷ trọng giữa dòng tiền từ hoạt động kinh doanh so với tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động để biết được có bao nhiêu phần trăm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động

– Công thức:

• Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ HDKD

• Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh

Yn: Tỷ số này nói lên việc tạo tiền từ hoạt động kinh doanh so với tổng lượng tiền công ty tạo ra

• Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh

Yn: Tỷ số phản ánh việc sử dụng tiền trong kinh doanh so với tổng lượng tiền mà công ty sử dụng

Tương tự:

2. Phân tích hoạt động đầu tư

Tỷ trọng lưu chuyển từ HD Đầu tư, tỷ trọng dòng tiền thu từ HDDT, tỷ trọng dòng tiền chi từ HDDT

3. Phân tích hoạt động tài chính

Tỷ trọng lưu chuyển từ HD tài chính, tỷ trọng dòng tiền thu từ HD tài chính, tỷ trọng dòng tiền chi từ HD tài chính.

HỌC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1

Bộ 11 tài Liệu Chia Sẻ Miễn Phí Tới Các Nhà Đầu Tư Chứng Khoán

Vậy Để Nhận được Bộ 11 Tài Liệu Trên bạn Cần mở Tài Khoản Chứng Khoán của TechcomBank Thành công Theo Link Sau : https://dautulagi.com/tcbs

Đăng ký Mở Tài Khoản

Cách Nhận Bộ 11 Tài Liệu Đầu Tư CHứng Khoán

Mở tài khoản chứng khoán TCBS với Mã giới thiệu iWealth Partner: 105C698138 . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ: Facebook Đầu Tư Là Gì hoặc Zalo: 0966.192.366

Đăng Ký Học Đầu Tư Chứng Khoán Miễn Phí từ A-Z

• Ưu điểm: Phương pháp đơn giản, dễ thực hiện
• Nhược điểm: Chưa thấy được sự thay đổi về dòng tiền thuần cuối kỳ và ảnh hưởng của các hoạt động đến dòng tiền thuần.

Ví dụ minh họa: Có BCLCTT của doanh nghiệp X như sau:

Giả sử phân tích dòng tiền trong HDKD

Nhận thấy:

• Trong tổng các dòng tiền thì dòng tiền thuần HDKD chiếm 3,22% tăng hơn so với năm trước.
• Trong tổng các dòng tiền thu thì dòng tiền thu của HDKD chiếm 14,85% tăng hơn so với năm trước không nhiều
• Trong tổng các dòng tiền chi thì dòng tiền chi của HDKD chiếm 14,94% giảm hơn so với năm trước.

-> Tỷ trọng dòng tiền thu > tỷ trọng dòng tiền chi là Có lợi cho DN

Đây là BCLCTT lập theo phương pháp trực tiếp giả sử BCLCTT được lập theo phương pháp gián tiếp hoặc BCLCTT dạng tóm lược thì các công thức trong phương pháp phân tích từng HDKD có được áp dụng hay không?

Nếu không thì phân tích như thế nào?

4. Phân tích biến động

Sử dụng phương pháp so sánh ( ngang và dọc) để xác định biến động của chỉ tiêu tiền cuối kỳ và xác định được ảnh hưởng của từng hoạt động

– Phương pháp so sánh ngang: rChỉ tiêu = chỉ tiêu kỳ phân tích- chỉ tiêu kỳ gốc
% Chỉ tiêu = (rChỉ tiêu/ chỉ tiêu kỳ gốc)*100%

-Phương pháp so sánh dọc: % chỉ tiêu = (Chỉ tiêu phân tích/ Quy mô chung)*100%

Ví dụ:

Nhận thấy: Tiền cuối kỳ năm nay giảm hơn so với năm trước là 10.300 với tỷ lệ giảm xuống là 36,92%. Nguyên nhân là do:

• Ảnh hưởng của dong tiền thuần hoạt động kinh doanh giảm 120 so với năm trước, tỷ lệ giảm xuống là 23,08%
• Ảnh hưởng của dòng tiền thuần hoạt động đầu tư tăng 1500 so với năm trước, tỷ lệ tăng thêm là 45,45%
• Ảnh hưởng của dòng tiền thuần HD tài chính giảm 2200 so với năm trước, tỷ lệ giảm đi là 23,4%

Đây là phương pháp dễ thực hiện, hạn chế được nhược điểm của phương pháp trên, xác định rõ ảnh hưởng của hoạt động nào từ đó có giải pháp cụ thể. Nhưng có cần thiết khi phân tích biến động đều sử dụng chung phương pháp so sánh ngang và so sánh dọc hay tùy thuộc vào mục đích của doanh nghiệp?

5. Phân tích dòng tiền

Với nguyên tắc, nếu quá trình kinh doanh hoạt động tại ra nhiều tiền và đổ vào công ty sẽ tốt hơn số tiền chi ra. Tỷ số dòng tiền sẽ phản ánh tổng quan giữa luồng tiền đổ vào và luồng tiền chi ra. Luồng tiền vào là nợ phải thu và hàng tồn kho, luồng tiền chi ra à nợ phải trả và nợ lương..Theo công thức:

Công thức tính

• Nếu tỷ số <1: Luồng tiền đổ vào< luồng tiền chi ra. Công ty không an toàn
• Tỷ số >1: Luông tiền đổ vào > Luông tiền chi ra. Công ty an toàn

Bên cạnh đó phân tích thêm dòng tiền có sẵn cho đầu tư bằng cách xác định hai khả năng

– Khả năng đầu tư không cần tài trợ

Nếu tỷ số dòng tiền tự tài trợ>100%: dòng tiền kinh doanh đảm bảo được khoản đầu tư mà không cần tài trợ. Ngược lại

– Khả năng đầu tư kể cả tài trợ

Ngoài ra bạn có thể tham khảo bài viết NHỮNG QUY LUẬT BẤT BIẾN CỦA TTCK VIỆT NAM BẠN CẦN BIẾT để hiểu hơn về Thị Trường Chứng Khoán nhé.

KẾT