ĐẦU TƯ Là Gì ? NHÀ ĐẦU TƯ Là Gì ? TƯ VẤN ĐẦU TƯ 0966.192.366 ĐẦU TƯ là gì ? ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH Là Gì – NHÀ ĐẦU TƯ Là Gì ? CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ Là Gì ? TƯ VẤN ĐẦU TƯ 0966.192.366
Xem nhiều
Có rất nhiều phương pháp định giá cổ phiếu, tuy nhiên bất cứ ai mua cổ phiếu đều biết đến hoặc nghe nói tới phương pháp phổ biến và đơn giản nhất: chỉ số P/E. Chứng Khoán 3 Gốc – BÀI 25: Định giá cổ phiếu là gì? 5 công thức định giá cổ phiếu kinh điển mới 2022.
TÓM TẮT BÀI VIẾT
Định giá cổ phiếu là gì?
Định giá cổ phiếu tức là tìm giá trị thực hay giá trị nội tại của một cổ phiếu. Hay hiểu nôm na là ta đánh giá xem cổ phiếu đó đang giá bao nhiêu tiền.
Sau đó, ta sẽ tiến hành mua vào cổ phiếu đó nếu giá cổ phiếu thấp hơn đáng kể so với giá trị ta định giá.
Giá trị thực là giá trị ta phải tính toán thông qua các phương pháp định giá cổ phiếu.
Giá thị trường là giá mà các nhà đầu tư mua bán trên thị trường hiện nay thông qua các sàn chứng khoán HOSE, HNX, UPCOM… Tất cả các giao dịch thực hiện online.
Thông thường, thị giá trị thật sẽ xấp xỉ với giá thị trường (gọi là thị trường hiệu quả), tuy nhiên vẫn có một số ít, tầm 5%-20% sẽ có giá trị thực lớn hơn hoặc nhỏ hơn so với giá thị trường. Khi nào:
- Giá thị trường >= Giá trị thực: Ta không mua và bán cổ phiếu ra
- Giá trị trường < Giá trị thực đáng kể thì ta sẽ tiến hành MUA vào.
>>>>> Chứng Khoán 3 Gốc – BÀI 24: Chỉ số ROE là gì? 5 Cách Sử dụng chỉ số ROE trong phân tích doanh nghiệp 2022
Chỉ số PE là gì?
Hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu, gọi tắt là Tỷ số P/E, P/E (viết tắt của cụm từ Price to Earning Ratio trong tiếng Anh), là tỷ số tài chính dùng để đánh giá mối liên hệ giữa thị giá hiện tại của một cổ phiếu (giá cổ phiếu ở chợ chứng khoán) và tỉ suất lợi nhuận trên cổ phần, hay cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả giá bao nhiêu cho một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) là một cách để đánh giá xem cổ phiếu của một công ty là rẻ, đắt hay được định giá tương đối hợp lý dựa trên việc so sánh giá cổ phiếu hiện tại của nó với lợi nhuận mà công ty làm ra.
Lưu ý: Đây là phương pháp định giá theo kiểu tương đối, nó không phải phương pháp định giá tuyệt đối
Giống như áo phông có thể rẻ nếu bạn mua ở cửa hàng giảm giá hoặc đắt nếu bạn mua ở cửa hàng cao cấp, cổ phiếu cũng có thể rẻ hoặc đắt. Hệ số P / E là một trong các công cụ chính mà các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá điều này.
>>>>> Chứng Khoán 3 Gốc – BÀI 23: ROA là gì? 3 Cách sử dụng ROA trong phân tích doanh nghiệp
Định giá cổ phiếu với chỉ số P/E
Chỉ số P/E thể hiện mức giá mà bạn sẵn sàng bỏ ra cho một đồng lợi nhuận thu được từ cổ phiếu.
HỌC ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN VIP 1 VS 1
Bộ 11 tài Liệu Chia Sẻ Miễn Phí Tới Các Nhà Đầu Tư Chứng Khoán
Vậy Để Nhận được Bộ 11 Tài Liệu Trên bạn Cần mở Tài Khoản Chứng Khoán của TechcomBank Thành công Theo Link Sau : /tcbs
Cách Nhận Bộ 11 Tài Liệu Đầu Tư CHứng Khoán
Mở tài khoản chứng khoán TCBS với Mã giới thiệu iWealth Partner: 105C698138 . Các bạn liên hệ với chúng tôi để Nhận Bộ 11 Tài Liệu Phía Trên chi tiết liên hệ: Facebook Đầu Tư Là Gì hoặc Zalo: 0966.192.366
Đăng Ký Học Đầu Tư Chứng Khoán Miễn Phí từ A-Z
Ví dụ như Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) hiện có
P/E bằng 14.66. Điều đó nghĩa là …. Nhà đầu tư chấp nhận bỏ ra 14.66 đồng để đổi lấy 1 đồng lợi nhuận từ MWG.
Chuỗi Bách Hóa Xanh được thử nghiệm triển khai vào năm 2016, tuy đã chứng tỏ được vị thế trên thị trường với doanh thu 21 nghìn tỷ và 1719 cửa hàng, vẫn đang chịu một khoản lỗ 1900 tỷ năm 2020.
Trong quá khứ, khi chuỗi Điện máy xanh chứng minh được hiệu quả, giá cổ phiếu đã tăng rất mạnh, định giá P/E đi từ 14 tới đỉnh 26. Hiện mọi ánh mắt đang đổ dồn vào chuỗi BHX và chắc chắn hiệu quả của BHX sẽ là yếu tố chính quyết định xu hướng tăng/giảm của cổ phiếu. BHX có thể tiến tới mốc hòa vốn bằng 2 yếu tố: cải thiện biên lợi nhuận và tiết giảm chi phí hoạt động.
Lãnh đạo của BHX có thể cải thiện tốt biên lợi nhuận bằng việc deal giá nhập sản phẩm với các nhà sản xuất, đồng thời đưa thêm hàng nhãn hiệu riêng vào bày bán, dự kiến biên lợi nhuận gộp sẽ tăng từ 24% năm 2020 tới 26.25% năm 2021 và tới 30% năm 2025.
Với các chi phí hoạt động như chi phí nhân công, chi phí hủy hàng, chi phí vận chuyển, ban lãnh đạo bày tỏ khả năng giảm mỗi loại chi phí 0.5% doanh thu trong dài hạn.
-> phản ảnh kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng của cổ phiếu trong tương lai. Cách để biết cp đó có mạnh không thì chúng ta có thể so sánh với các cp cùng ngành, so sánh P/E bình quân của ngành.
Để tính chỉ số P/E của doanh nghiệp, bạn cần xác định 2 yếu tố cấu thành nên chỉ số. Đó là: Price và EPS.
– Price là giá thị trường của cổ phiếu.
– EPS là thu nhập (lợi nhuận ròng) của một cổ phiếu.
Trong đó, EPS được coi là biến số quan trọng nhất.
Chỉ số P/E càng cao thì càng thể hiện sự kỳ vọng của thị trường vào lợi nhuận của doanh nghiệp càng cao, từ đó sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư. Tuy nhiên chỉ số P/E cao đôi khi là biểu hiện việc doanh nghiệp kinh doanh kém hiệu quả (các chỉ số tài chính sẽ chỉ ra điều này rõ ràng hơn), khiến EPS thấp (thậm chí = 0) nên chỉ số P/E mới cao.
Chỉ số P/E thấp so với các cp cùng ngành có nghĩa là có thể doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn so với thời gian trước. Vì thế, lợi nhuận trên 1 cổ phần (EPS) tăng lên, khiến cho P/E thấp. Trong trường hợp này có thể nói cổ phiếu đang bị định giá thấp và là cơ hội để chúng ta mua vào. Hoặc công ty đang gặp phải một số vấn đề như khủng hoảng truyền thông, cổ đông,…
Tuy nhiên chỉ số P/E hiện tại cao hay thấp không có nhiều ý nghĩa nếu đứng một mình. Nó cần được đem ra so sánh với P/E toàn ngành cũng như với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và thu nhập dự kiến của công ty.
P/E có nói lên cổ phiếu rẻ hay đắt?
Có rất nhiều lý do để một công ty có mức P/E thấp trong một thời điểm nhất định. Có thể bởi doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn so với thời gian trước, khi đó phần E (Earnings) sẽ tăng lên dẫn tới P/E thấp. Trong trường hợp này có thể nói cổ phiếu đang được định giá thấp và là cơ hội cho nhà đầu tư mua vào cổ phiếu.
P/E cũng có thể thấp do doanh nghiệp thu được lợi nhuận bất thường (thanh lý tài sản, bán công ty con, nhượng quyền sở hữu đất đai hoặc công nghệ…), những khoản lợi nhuận không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty và không có tính lặp lại trong tương lai.
Phương pháp P/E chỉ nên áp dụng đối với những doanh nghiệp cùng ngành, và nhà đầu tư cần loại trừ những khoản thu nhập bất thường để tăng tính chính xác của việc định giá. Về mặt lý thuyết, nhà đầu tư nên lấy trung bình tỷ lệ P/E trong khoảng thời gian vài năm để xây dựng một tỷ lệ P/E tiêu chuẩn và sử dụng trong quá trình ra quyết định.
Tính toán tỷ số P/E thường trên cơ sở số liệu của công ty trong vòng một năm. Tuy nhiên, do lợi nhuận của công ty chịu tác động của nhiều yếu tố, nên có thể lên cao, xuống thấp bất thường, nên hệ số P/E cũng có thể thay đổi bất thường giữa các năm. Vì vậy, các nhà đầu tư thường không chỉ dựa vào duy nhất P/E trong một năm khi ra quyết định đầu tư mà còn xem xét cả P/E trong nhiều năm trước, hay so sánh P/E của công ty này với công ty khác trong cùng ngành hay trong cùng nền kinh tế.
P/E đắt hay rẻ còn phụ thuộc vào khẩu vị của nhà đầu tư. Nhóm ngành thép trên TTCK Việt Nam có P/E không cao, ngay cả doanh nghiệp đầu ngành là HPG cũng chỉ có P/E chưa đến 10, kém xa P/E thị trường chung là 19. Ngược lại, nhóm bán lẻ lại khá hấp dẫn và P/E các doanh nghiệp đầu ngành như PNJ thậm chí lên tới 24 nhưng nhà đầu tư vẫn sẵn sàng trả giá cao để sở hữu. Như vậy, khó có thể nói P/E là đắt hay rẻ mà chỉ đơn giản là phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư với doanh nghiệp.
*** Tất cả là quan điểm cá nhân và không được xem là lời khuyên đầu tư!
Chúng tôi sẽ cập nhật thêm tin tức và khuyến nghị đầu tư chứng khoán hàng ngày theo đường link : Khuyến Nghị Đầu Tư Chứng Khoán. Và đừng quên một nút like trang Facebook Đầu Tư Là Gì để cập nhật thêm tin tức và học hỏi thêm nhiều kiến thức về thị trường nhé. Mọi thắc mắc nhà đầu tư có thể bình luận ở phía dưới chúng tôi sẽ cố gắng phản hồi sớm nhất.
Chúc cả nhà đầu tư hiệu quả!
